时间是经济学中最古老也最常被忽略的变量。然而，当我们以经济史的长镜头审视当下，便会发现，时间变量恰恰是理解数字经济本质的关键线索。这一问题看似抽象，实则与每个人的生存体验息息相关。 一、数字经济并非现代产物 数字经济自古有之，并非横空出世的现代产物，但它所彰显的现代性价值，在当下正以前所未有的力度凸显出来。从经济史的长时段视角看，人类每一次经济形态的跃迁，本质上都是一次时间变量对于经济关系的重…

今年以来，全球大型科技企业持续扩大AI基础设施资本开支，带动我国电子信息产品出口；国内集成电路、信息服务和算力相关投资保持较快增长。在此背景下，不少地方政府将AI基础设施投资视为“接棒房地产”的未来选项，以财政补贴、专项债和城投垫资等方式大规模建设智算中心，试图复制类似房地产“投资—增长—财政”的闭环。然而，AI基础设施与房地产在就业吸纳、消费拉动、财政循环和金融属性四个维度上存在根本差异，若不及…

当前，前沿科技创新正以前所未有的速度从实验室走向商业市场。截至2026年上半年，全球已有170多条AI设计或优化的药物管线进入临床阶段，十余款候选药物推进至Ⅲ期。2025年全球AI制药市场规模约24.9亿美元，预计十年内复合增长率超过33%。这些数字的背后，另一个问题值得引起注意：科技创新的节奏在加快、技术路径在重构时，我们现有的科技金融工具体系，是否跟上了变化的步伐？ 答案并不乐观。现有科技金…

2025年，中国社会融资规模增量35.6万亿元，其中债券和股票等直接融资增量占比达46.9%，首次超过人民币贷款增量占比。与此同时，信贷内部结构亦发生切换，近十年房地产与基建新增贷款占比由60%以上降至10%左右，而科技、绿色等“五篇大文章”领域新增贷款占比升至70%以上。两组数据叠加表明，中国金融体系正从“银行主导”向“直接融资与间接融资并重”演进。 一、结构切换及其成因 社会融资规模增量结…

里昂信贷曾经是法国最重要的三大银行之一，也曾成为全世界最大的银行，闻名遐迩，在全球银行史中占据着重要地位。不少金融史学家潜心研究这家银行，出过不少论文著作。它的百年兴衰史，就是一部资本主义、帝国主义及殖民主义的发展史和兴衰史。无意中我寻觅到几枚这家银行的历史古章，复原了这些古章存储的金属记忆。 历史翻回法国第二帝国时期 亨利·热尔曼 文首呈现的是里昂信贷银行（Crédit Lyonnais）…

新时期房地产高质量发展的内涵，不仅体现在居民住房领域的“价稳质升”，也体现在商业楼宇的价值重塑。楼宇作为城市产业发展和消费活动的空间载体，是连接城市更新与存量运营的重要纽带。随着地产经济由增量扩张转向存量运营，先进制造业和现代服务业加速成为经济增长的新支柱，对城市空间载体的功能品质和运营能力提出更高要求。与此同时，扩大内需、产业升级、城市更新等一系列政策加快落地，正在为楼宇经济发展创造新的机遇。楼…