9月3日，在2024全球资管中心评价指数发布暨CLF50秋季会议上，国泰君安首席经济学家何海峰参与圆桌研讨“新形势下资产管理行业的挑战与应对”，并接受了上海证券报记者的采访。他表示，在全球经济环境快速变化的背景下，全球资管行业面临的外部不利环境仍未消退，一系列结构性挑战仍然存在。从监管环境的不确定性到技术变革的压力，再到投资者需求的多元化，这些因素都在重塑着全球资管行业的格局。

何海峰认为，全球资管行业面临六大挑战。一是经济金融发展面临一系列挑战，全球经济增速仍然疲软。根据世界银行最新一期的全球经济展望，预计今年全球经济增长将稳定在2.6%，大多数新兴市场和发展中经济体的经济增长将会放缓。此外，全球经济正面临地缘政治冲突加剧、贸易碎片化、产业链脱钩与重构、通胀压力激增等挑战。

二是监管环境的不确定性，近年来，全球范围内金融监管政策不断调整，在反洗钱、数据保护、可持续投资和ESG等方面不断强化监管标准，对资管行业提出了更高合规要求。

三是技术变革的压力，金融科技的快速发展正在改变资产管理的传统模式。随着云计算、大数据和人工智能等技术的进一步成熟，资产管理公司将更加依赖数字工具提高效率和服务质量。虽然新技术带来了诸多便利，但也带来了数据安全和隐私保护方面的挑战，同时也带来了巨大的成本支出。

四是市场竞争加剧，随着金融科技公司和科技巨头的加入，资产管理市场的竞争变得异常激烈。新进入者往往拥有创新的产品和服务模式，给传统资管公司带来巨大压力。

五是投资者需求多元化，投资者对于个性化、定制化服务的需求日益增长，同时对于可持续性和社会责任投资的兴趣也在提升。预计ESG投资将继续成为主流趋势，更多的投资者将关注可持续性和社会责任。这要求资管公司不仅要提供多样化的产品，还要不断提升服务质量以满足客户需求。

六是行业营收承压、利润下滑趋势仍在持续。目前，全球大多数经济体仍然通胀高企，利率持续走高，资管机构通过资产增值取得收入增长的路径将受限，因此资管行业的营收压力将继续存在。

何海峰建议，第一，秉持长期投资理念，培育和吸引耐心资本。作为一类典型的耐心资本，养老金天然与长期投资、价值投资的理念相契合。养老金投资大多以直接投资和委托投资相结合，成为资管行业最重要的资金来源之一，同时也促进了资管机构专业性与规范性的提升。

第二，灵活应对监管变化，持续丰富产品类别。面对金融监管政策的不断调整，资管行业要密切关注监管动态，及时调整业务模式和产品设计，确保合规性和灵活性兼顾。同时，资管公司应积极开发差异化投资产品以适应资金需求的变化，加强对另类投资产品等的关注。

第三，打造“买方投顾”模式，构建资产管理和财富管理双向赋能生态圈。财富管理机构获客能力强，能够提供中心化、一站式的投顾服务，满足不同客户个性化、定制化的财富管理诉求。资管机构应当在发挥投资优势的基础上，与财富管理机构打好配合，双向赋能构建大资管生态圈，为投资者提供全方位、全生命周期的投资服务。

第四，拥抱科技创新，加快数字化转型。金融科技水平已成为资管行业的核心竞争力之一，海外领先的资管机构纷纷推进中后台数字化转型，并利用技术进行业务赋能。

第五，并购整合产业链，强化多元化布局。面对全球资管行业呈现规模增长、市场集中度提升、内生增长受阻、利润空间收窄等趋势，在政策推动资管行业高质量发展的大背景下，预计业内并购重组将加速推进，未来资管公司可通过并购整合产业链，提升行业竞争力，同时扩展业务和能力布局，实现快速做大做强。