活动现场
在地缘风险和金融市场波动影响下，全球经济复苏企稳中难掩现实的困难和挑战，资管业务转型发展压力加剧，其服务实体经济、提高投资回报、防范金融风险等功能亟待进一步发挥。新形势下资管行业呈现怎样的趋势特征？全球资管中心新的格局如何？2024年9月3日，中欧国际工商学院、中欧陆家嘴国际金融研究院联合陆家嘴金融城、上海证券报·中国证券网、中国金融信息中心、上海金融业联合会共同主办“2024全球资管中心评价指数发布暨CLF50秋季会议”，现场发布《2024全球资产管理中心评价指数报告》，并邀请学界、业界专家共同研讨“金融市场波动与全球资管新趋势新挑战”。会议由中欧校友金融与投资协会、中欧校友FMBA俱乐部、中欧校友会上海陆家嘴黄浦分会协办支持。
从左到右：刘功润、赵欣舸、杨成长、叶国标、汪泓、姜建清、肖健、盛松成、张凤明，在“2024全球资产管理中心评价指数”发布仪式后合影
中欧陆家嘴国际金融研究院院长、中欧国际工商学院金融学兼职教授、中国工商银行原董事长姜建清，中欧国际工商学院院长、中欧陆家嘴国际金融研究院理事长汪泓，中国（上海）自贸区陆家嘴管理局党组书记、局长肖健，上海证券报社党委书记、董事长叶国标，中欧国际工商学院经济学与金融学教授、中欧陆家嘴国际金融研究院高级学术顾问盛松成，申万宏源证券研究所首席经济学家、全国政协委员杨成长，中国金融信息中心总裁张凤明，中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长、中欧国际工商学院金融学与会计学教授赵欣舸共同启动发布“2024全球资产管理中心评价指数”。中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘功润主持本场活动。
中欧国际工商学院院长、中欧陆家嘴国际金融研究院理事长汪泓发表致辞演讲
汪泓在致辞中表示，在新的时代要求和复杂环境下，上海国际金融中心肩负着向更高能级迈进、建设金融强国的使命担当，而建设全球资管中心是上海国际金融中心“升级版”建设的重要内容之一。为应对全球挑战，推动中国资管行业高质量发展，她建议要进一步做好以下“五个方面”的工作：一是建立以客户需求为核心的产品服务体系。二是加快智能化、数字化转型，通过打造强大的数据分析能力并融入生态建设可助力资管机构形成差异化竞争优势，实现降本增效。三是扩大资管行业双向开放，提升全球资源配置能力。中国跨境投资的通路正在不断拓宽，投资者对跨境投资机会的需求也在不断上升。她呼吁资管机构丰富跨境产品体系，增强境内外资源联动，完善投资服务，以进一步提升全球资源配置能力。四是推动ESG及可持续投资加速发展，践行责任投资，形成具有中国特色的ESG框架，助力中国资管机构转型为ESG生态构建者，提升生态影响力、竞争力。五是大力培养和吸引资管行业核心人才。尤其是随着行业的快速发展与变革，资管机构对养老、数字化、ESG投资等领域的优质人才需求愈加迫切。
中欧国际工商学院作为一所立足中国、放眼世界的顶尖商学院，30年来始终致力于培养国际化的商业领袖，不断提升知识创造与迭代的能力，关注培养新兴金融领域开拓者、领军者。旗下重点金融智库中欧陆家嘴国际金融研究院，自诞生伊始即定位为“上海国际金融中心建设的高层研究机构”，持续跟踪研究上海金融发展前沿问题。
中欧陆家嘴国际金融研究院院长、中欧国际工商学院金融学兼职教授、中国工商银行原董事长姜建清发表致辞演讲
姜建清以“关于人工智能在资管领域应用的一点思考”为题，为与会者深入解析了人工智能在资管行业中的应用和发展前景。他指出，人工智能凭借其强大的计算和数据分析能力，在资管领域发挥着越来越重要的作用。特别是在降低成本、提高运营效率、优化产品开发以及助力市场营销等方面，人工智能已经显示出了明显的优势。有研究显示，现阶段人工智能可以将资管机构的成本压降5%～15%。
在组合构建和策略调整方面，人工智能通过更准确的预期收益和风险估计，可以产生比传统方法更优的投资组合，也可以更好地进行复杂的基本面分析，助力复杂约束条件下的投资组合构建和策略调整；在交易执行方面，人工智能可以通过处理海量数据，自动分析市场状况，动态确定交易的最佳时间，并将大额订单拆分为小额订单，最大限度地降低交易成本；在风险管理方面，人工智能能够将非结构化数据（如文本、图像、音频、视频）纳入风险建模，通过先进的数据挖掘技术，提取与市场风险相关的有价值信息，帮助生成更加精准的风险预测和预警；在产品开发方面，人工智能通过快速精准的市场分析，帮助资管机构更好地进行产品定位和开发，提升新产品的开发效率。
姜建清强调，尽管人工智能在资管领域带来了诸多新的机遇，但也要注意数据安全和隐私保护问题，以确保资管行业的健康稳定发展。“人工智能在资管领域的应用是大势所趋，它不仅提高了业务效率，也为资管行业开辟了新的发展方向。然而，行业发展必须始终以安全为重，积极应对技术带来的风险。”
中国（上海）自贸区陆家嘴管理局党组书记、局长肖健发表致辞演讲
肖健发表致辞称，“2024全球资产管理中心评价指数”的发布是金融业产业生态的重要组成部分，将对资管行业发展现状、发展态势、发展方向提供专业性的指导、指引和参照。未来陆家嘴金融城将在社会各界支持下，积极协调对接各种资源，积极搭建平台，全面提升核心功能区功能、推进区域能级提升，不断增强陆家嘴金融城的国际影响力。
他表示：“上海国际金融中心建设正迈向全面升级的新阶段。作为上海国际金融中心建设的重要功能区，陆家嘴金融城一直致力于完善资管行业的多元化生态，推动机构的集聚和发展。”一是业务模式新，陆家嘴金融城积极落实浦东新区建设引领区、自贸区、综合改革试点各项任务，上下联动，积极推进电子支付系统国际标准、金融机构开展跨境资产管理、跨国公司跨境资金集中运营，提升自由贸易账户功能等各项制度性开放的管理措施。同时常态化汇集企业的建议和需求，滚动式培育形成新的业务创新点。二是发展生态优。“2024陆家嘴金融城全球资产管理伙伴大会”上，陆家嘴金融城发布了一批优秀案例，涵盖外资公募基金、合资理财的创新产品、QFLP/QDLP重要进展，以及养老理财、ESG投资、量化权益等具体领域的先进经验。未来将进一步畅通政企沟通渠道，推进机构落地展业，促进行业发展壮大。三是全球合作广。2023年以来，陆家嘴金融城陆续与世界自贸区联合会、国际资本市场协会、气候债券倡议组织、国际注册专业会计师公会等国际协会签署合作协议，在绿色金融、互访交流、人才培养方面深入合作。同时，还与全球另类投资管理协会、另类投资准则委员会、亚洲证券业和金融市场协会，以及特许金融分析师协会等在促进全球资管机构展业方面开展系列交流活动，为境内外金融机构合作共赢打下坚实基础。
上海证券报社党委书记、董事长叶国标发表致辞演讲
叶国标在致辞中提到，上海作为全球排名前十的资管中心，肩负着推动金融创新发展的重任。一个真正的全球资管中心，有三个必要条件：安全、自由和效率，就是要确保资金安全、进出自由、保值增值。这意味着金融中心城市要不断提高法治化、国际化、专业化、市场化水准。资管中心建设离不开专业化、国际化资管机构和专业人才的集聚。譬如，平安资管、保德信管理的资产分别达5.5万亿和1.2万亿，这些机构的云集为上海资管中心建设提供了有力支撑。中欧国际工商学院在培养国际化商业领袖、创造知识、传播思想等方面为上海国际金融中心建设做出了卓越贡献。作为一家新华社直属的全国性权威主流财经媒体，上海证券报积极发挥资本市场喉舌、耳目、智库职责和资本市场综合性服务平台功能，着力为上海五个中心建设添砖加瓦。
中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长、中欧金融学与会计学教授赵欣舸作《2024全球资产管理中心评价指数报告》概述
赵欣舸对《2024全球资产管理中心评价指数报告》作了概述。最新一期指数报告显示，纽约仍然领先全球，但总分低于往年，其他城市与之差距有所收窄。伦敦头部资管机构的资管规模表现强劲，助力其再度升至全球第2位。在经济不确定性影响下，全球对风险对冲产品的需求持续高涨，使得芝加哥升至第3位，也助推了法兰克福的排名上升。巴黎市场表现相对稳定，但被芝加哥和法兰克福赶超，下降至第5位。由于资本流动减缓，亚洲地区的新加坡、上海和东京均较去年下滑一位，分别至第6位、第7位和第10位。香港虽在家族办公室和虚拟资管产品领域领先亚洲，但股债市场仍然低迷，排名第9位。北京维持在第15位，但分数有明显提升，显示出一定的追赶态势。
赵欣舸表示，连续四年对全球资管中心指数的研究，给我们提供了一个探讨中国资产行业发展趋势的窗口，“尽管全球经济不确定性、市场波动等影响对资管行业的发展起到一些影响，但无论从上海头部资管机构的资管规模增速还是ETF规模增速来看，上海还处在世界前列，且多元化趋势越来越明显，除传统资产类别外，还有数字资产、ESG产品等”。
上海在全球资管中心指数排名第7位，较去年降一位，符合预期。“上海跻身全球资管中心第一梯队，还有漫长的路要走，中间有波动也属正常，我们的判断是未来可期、任重道远。”
中欧国际工商学院经济学与金融学教授、中欧陆家嘴国际金融研究院高级学术顾问盛松成发表主旨演讲
盛松成发表题为“关于财政和货币政策支持消费的几点思考”的主旨报告。他认为，目前经济运行的主要矛盾是消费需求不足。主要表现在社会消费品零售总额增速回落、物价低位运行、产能利用率下降、居民收入增速偏低等方面。为此，激发消费动能成为当下亟待解决的关键议题，他建议：一是推出相应的财税改革，包括适当提高个税起征点，并降低中低收入人群个人所得税税率。提高个税起征点和调降中低收入税率，短期内虽然会减少税收，但从长期看，随着经济增长和居民收入提高，税收收入也将增加。二是增加特别国债资金对消费的支持力度和范围。下半年财政政策在促消费方面仍有发力空间，可适当扩大范围，同时提高支持力度，包括通信电子设备、绿色消费品等。三是提高地方政府对促进居民消费的积极性。通过调整消费税的征收环节，将部分原本在生产或进口环节征收的消费税转移至批发或零售环节征收。地方政府将更有动力加大对消费基础设施建设的投入，优化消费环境，培育消费热点，激发消费潜力，更加重视本地消费市场的繁荣。
盛松成同时表示，需充分发挥金融对消费的支持作用。可以通过降低存量房贷利率，释放居民部门购买力。虽然降低存量房贷利率对银行有一定压力，但能有效缓解提前还贷，在一定程度上能对冲银行利息收入的损失。此外，金融机构可发挥自身大数据优势，创新消费金融产品，挖掘重点场景和客群潜力。
申万宏源证券研究所首席经济学家、全国政协委员杨成长发表主旨演讲
杨成长发表主旨演讲“回归金融本源——金融服务新质生产力新理念”。他认为，新质生产力对金融业的服务需求和结构不同。新质生产力注重要素质的变化，要求把创新驱动作为生产力的关键要素，打破创新边界、价值边界、要素边界，扩展产业的内涵和外延，对实体经济金融需求、金融偏好以及金融机构资产扩张产生深远影响。
具体来看，金融需求变化方面，传统金融对财务结构和治理结构的关系认识不足，需要通过创新金融优化企业新型财务结构，通过新型财务结构优化企业治理结构。金融偏好变化方面，经济转型对物价、利率、汇率、资产收益率产生深远影响，资金更加追求收益稳定性，规避风险。金融扩张路径变化方面，经济增长方式从规模增长型转向规模与质量并重，金融各行业资产增速均会受到影响。
他强调，过去进行金融市场分析、金融行业分析、金融业务分析主要围绕金融市场自身框架，缺乏对金融与实体本质关系的理解。现在则要从金融与实体间的本质关系搭建分析框架。这需要从金融工具与财务工具的关系、金融投资与实体投资的逻辑关系、金融要素与实体要素间的关系、金融功能和实体需求间的关系四个维度进行正确理解。
从左到右：刘功润、何海峰、罗水权、孙昊、曲向军，共同参与圆桌研讨
国泰君安首席经济学家何海峰，平安资产管理有限责任公司党委书记、总经理罗水权，保德信全球投资管理董事总经理孙昊，麦肯锡全球资深董事合伙人、卓越企业加速成长计划负责人曲向军及刘功润就“新形势下资产管理行业的挑战与应对”展开圆桌研讨。
何海峰表示，在全球经济环境快速变化的背景下，全球资管行业面临的外部不利环境仍未消退，一系列结构性挑战仍然存在。从监管环境的不确定性到技术变革的压力，再到投资者需求的多元化，这些因素都在重塑着全球资管行业的格局。
罗水权指出，应对未来的不确定性，一个大的基调就是主动拥抱变化，主要可以做好四个方面：领会、拥抱中央政策；坚持合规经营；吸引优秀人才；拥抱新的科技。
孙昊认为，未来全球资管行业将有四个大的发展方向：一是复合型、综合型资管公司会占据优势地位；二是全球非公开市场投资的快速发展，提供了一个全新的、更广阔的市场机会；三是AI新技术在投资管理领域的应用将会非常广泛；四是坚持ESG理念的投资公司在未来长期发展中会更具竞争性。
曲向军表示，在帮助公募基金、保险资管、券商资管做服务提升时，发现建立多资产平台、提高投资者的获得感以及加强人才管理对于提升资管机构的整体服务能力至关重要。
