沙龙现场

新年伊始，区块链概念股价格暴涨并引发坊间广泛关注。如何理性看待以区块链作为底层技术的金融应用？加密金融，是一种新金融的黎明吗？为了更好地回应热点关切，2018年1月26日下午，第102期中欧陆家嘴金融家沙龙特邀区块链专家吴建刚博士详解加密金融。吴建刚博士系BitSE副总裁、FUSION Foundation首席发展官、FUSION公有链联合创始人、中欧陆家嘴国际金融研究院兼职研究员。他从2013年开始研究区块链，出版译著《加密货币--虚拟货币如何挑战全球经济秩序》，曾专题研究“区块链与地方金融监管”，主讲过相关区块链课程，并担任多家机构投资顾问。本期沙龙由中欧陆家嘴国际金融研究院院长助理、上海市支付清算协会副秘书长刘功润博士主持，100余位金融界、企业界及学界嘉宾应邀与会。

吴建刚博士发表演讲

吴建刚博士认为，人类合作的新技术已经从以真实世界为主的原子态过渡到了以虚拟世界为主的比特态，原子态与比特态一一映射，形成了信息互联网和价值互联网。人类合作的基础是交流、交易、价值转移，互联网带来信息革命，但它不安全、不可信、有中介、交易不能自动完成，未来将利用互联网、物联网和区块链将互联网升级为价值互联网，从而为智能资产和智能合约提供平台，任何有价值的东西都将代币化并实现可编程。

在传统金融领域涉及到资金和资产往来都需要使用合同和签名，但个人之间、组织之间、组织与个人之间很难大规模推广电子合约和电子签名，因此每一笔电子资金的转移都需要大家都承认的中央机构的记录才能被确认，所以，金融机构的中介地位几乎是无法撼动的。区块链的兴起第一次让大家发现资金往来可以不通过中介，只要有互联网分布式记账系统就可以完成电子合约、电子签名、记账和资金转移。看起来，区块链将大规模地撼动传统金融的地位并且形成价值互联网上新的通过加密技术和记账节点竞争进行分布式电子签名的金融形态，即可以称为“加密金融”的新金融。

2009年1月3日上线的比特币，产生了第一个分布式记账区块。尽管到2017年年底加密金融的市值已经接近6500亿美元，增长了近40倍，代币的种类也已经达1600余种，区块链行业貌似正以井喷之势在发展。但实际应用中，除了出现大量模仿或改进比特币的另类币种的出现以及一些几乎不算落地的区块链应用外，还没有见到任何值得称道的加密金融应用落地，大量传统金融产品在加密金融世界里还是一片空白，直到2017年代币热潮的兴起。

代币化实际上是传统的资产证券化在加密金融世界里的翻版。但除了原生态的代币外，大部分链下资产要映射到链上是需要中心化组织的绑定服务。即包括不动产、数据、金融资产等在内的链下资产与链上代币资产将一一对应，链上实现无限切分、点对点转移和可编程，链下可托管在某个机构手里，由其它机构提供运营、审计、会计、法务、验证等各种服务。

吴建刚博士认为，虽然黎明的曙光已经初现，加密金融还有不少问题需要解决，其中最关键的是互通性问题，即就各币种交互的问题。预计随着区块链技术的不断发展，传统金融将面临转型，大量的中介业务将不再有竞争力，但这些金融机构可能转变成为各种链上代币的链下资产绑定服务的提供者。